Fondos tokenizados
Tokenización de fondos: cómo funcionan los fondos tokenizados
La tokenización de fondos consiste en registrar las participaciones o acciones de un fondo como tokens en una blockchain. El fondo conserva su estructura jurídica, su administrador y sus documentos; el token pasa a ser el registro de quién tiene cada clase de participación, y suscripciones, reembolsos, NAV y restricciones de transferencia se gestionan y comprueban on-chain.
Última actualización:
Contenido educativo; no constituye asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. Cada fondo, gestor y administrador necesita sus propias autorizaciones allí donde opera.
¿Qué es un fondo tokenizado?
Un fondo tokenizado es un fondo de inversión cuyas participaciones o acciones están representadas por tokens. Su naturaleza jurídica no tiene por qué cambiar: sigue teniendo un gestor, un administrador, documentos de oferta y un valor liquidativo (NAV) por participación que calcula el administrador. Lo que cambia es el registro. En lugar de solo una hoja de cálculo o una base de datos del agente de transferencias, cada clase de participación tiene un token, y la emisión, la quema y las transferencias de ese token reflejan suscripciones, reembolsos y cambios de titular.
Como las participaciones de fondos suelen estar reguladas, el token suele ser con permisos: solo pueden tenerlo inversores elegibles y verificados, y cada transferencia se comprueba frente a las reglas del fondo. En Libertum, los tokens de las clases de participación usan ERC-3643.
¿Qué es un fondo del mercado monetario tokenizado?
Un fondo del mercado monetario invierte en instrumentos a corto plazo y de alta calidad, y busca mantener estable su valor mientras genera ingresos. Un fondo del mercado monetario tokenizado emite sus participaciones como tokens. El funcionamiento sigue siendo el de un fondo abierto: los inversores suscriben y reembolsan en días hábiles de operación a un NAV, el administrador calcula ese NAV y las reglas de elegibilidad deciden quién puede tener participaciones.
En T-Suite Funds, ese funcionamiento se traduce en:
- Publicación del NAV: el paquete de NAV del administrador se valida, se aprueba y se publica on-chain con su hash SHA-256.
- Suscripciones y reembolsos: calendarios y horas de corte, precio a futuro al siguiente NAV, mínimos y elegibilidad de inversores por clase de participación.
- Pagos: por banco o en USDC a la dirección del fondo; las clases en USD también pueden pagarse con el saldo USDC en custodia del inversor tras una verificación en dos pasos.
- Registro: las ejecuciones aprobadas emiten o queman participaciones on-chain y generan una nota de contrato con la marca del administrador.
Si un fondo del mercado monetario tokenizado puede ofrecerse, y a quién, depende del domicilio del fondo, de su autorización y de las jurisdicciones de los inversores. Consulte el centro de regulación de la tokenización.
¿Cómo funciona la tokenización de crédito privado?
El crédito privado son préstamos y notas concedidos fuera de los mercados públicos de bonos. Puede tokenizarse de dos formas habituales: una nota o préstamo emitido por un vehículo se representa directamente con un token, con intereses pagados como distribuciones y el principal devuelto al vencimiento; o un fondo de crédito privado, a menudo cerrado, emite sus participaciones como tokens.
Para una nota directa, la clase Debt del Tokenization Wizard de T-Suite recoge tipo de instrumento, prelación, garantías y covenants. Para un fondo cerrado, T-Suite Funds gestiona el ciclo de mercados privados:
-
01
Compromisos y cierres
Importe los compromisos por inversor y por cierre; tras la aprobación, se emiten participaciones en proporción a cada compromiso.
-
02
Llamadas de capital
Prepare una llamada, repartida a prorrata de los compromisos, apruébela y envíe a cada inversor un aviso en PDF con la marca del administrador. Una llamada no puede superar el compromiso pendiente de desembolso.
-
03
Distribuciones
Registre devoluciones de capital (incluidos los importes recuperables), ingresos y ganancias, con retenciones cuando correspondan.
-
04
Cuentas de capital
Cada inversor tiene una cuenta de capital al estilo ILPA: compromiso, importe llamado, pagado, pendiente, distribuciones por tipo y NAV.
¿Cómo funciona T-Suite Funds?
T-Suite Funds es un software para administradores de fondos. Funciona dentro de T-Suite en su propia pestaña Funds, con la marca del administrador. Un administrador (el operador) atiende a muchos gestores, y cada gestor ve solo sus propios fondos.
-
01
Configure el operador
Añada gestores, cree fondos abiertos o cerrados y sus clases de participación, invite al personal por función (administrador del operador, preparador, aprobador, auditor) y defina la marca y los calendarios.
-
02
Elija las aprobaciones
Cada fondo elige de uno a cuatro aprobadores. El congelamiento, la transferencia forzosa y la recuperación de billetera siempre requieren dos personas.
-
03
Importe y publique el NAV
Suba el paquete de NAV; una variación que supere la tolerancia del fondo requiere una explicación escrita. Tras la aprobación, el NAV se publica en el registro de NAV on-chain con el hash SHA-256 del paquete.
-
04
Ejecute las operaciones
Las instrucciones llegan de los inversores en T-Suite, del sistema de agente de transferencias del administrador mediante CSV o por la API. Tras la hora de corte y el NAV, una ejecución aplica comisiones y límites, emite o quema participaciones y genera notas de contrato.
-
05
Concilie y contabilice
Concilie el registro on-chain con el registro del administrador y el extracto bancario por importes exactos, y exporte asientos contables cuadrados en CSV o XLSX.
-
06
Intégrelo
Una API REST descrita en OpenAPI 3.1, webhooks firmados, un SDK de TypeScript, la CLI tsuite y un servidor MCP para asistentes de IA, que pueden leer y preparar borradores pero nunca aprueban ni mueven dinero.
Lea la guía de Funds paso a paso o la descripción del producto Funds.
¿Quién sigue siendo el agente de transferencias y el agente de cálculo del NAV?
El administrador del fondo. En T-Suite Funds, el administrador sigue siendo el agente de cálculo del NAV y el agente de transferencias. El software importa las cifras del administrador, aplica las reglas del fondo, publica lo que aprueban las personas del administrador, concilia y exporta. Libertum no es el administrador, el agente de transferencias, el gestor ni el emisor de ningún fondo en la plataforma, y Funds no otorga ninguna licencia.
Libertum, S.A. de C.V. tiene una licencia de Proveedor de Servicios de Activos Digitales (PSAD) de la CNAD de El Salvador, asiento PSAD-0094. No autoriza la emisión ni cubre la estructuración, promoción o gestión de productos de inversión. Consulte las licencias de Libertum.
¿Cuánto cuesta T-Suite Funds?
USD 1,000/mes para el operador, con fondos ilimitados, más una comisión de distribución a una tarifa acordada con cada administrador; la tarifa de distribución estándar de la plataforma no se aplica a las operaciones de Funds. Funds no es de autoservicio: solicite el acceso desde Settings, Manage Subscription, y Libertum revisa la solicitud. Consulte la página de planes.
Si la clase de participación de un fondo ya existe como token emitido en otra plataforma, Token Import la trae a T-Suite primero como Mirror de solo lectura; en cadenas EVM puede pasar a Operate cuando se otorgan los roles.
Funds en 90 segundos
Vea la vista del operador con cada gestor, fondo y clase de participación; un paquete de NAV importado, comprobado y publicado on-chain con su huella digital; inversores que suscriben al siguiente NAV y pagan por banco, en USDC o con su saldo; ejecuciones que emiten participaciones y envían notas de contrato; llamadas de capital para fondos cerrados; y conciliación a tres bandas por importes exactos.
Transcripción: Fondos en 90 segundos
La administración de fondos sigue funcionando con hojas de cálculo, correos, exportaciones del agente de transferencias y PDF bancarios. T-Suite Fondos lo reúne todo en un solo lugar, on-chain y con su marca.
Vea cada gestora cliente, cada fondo y cada clase, con el último NAV publicado de cada una.
Cada fondo elige de una a cuatro personas para aprobar su trabajo, y cada paso sensible espera su decisión.
Importe el archivo de NAV del administrador. Cada línea se comprueba, y los incumplimientos exigen un motivo por escrito.
Una vez aprobado, el NAV se publica on-chain con la huella del paquete.
Los inversores suscriben a través del fondo, al precio del próximo NAV.
Reciben una referencia de pago y exactamente cómo pagar: por banco, en USDC o directamente desde su saldo.
Los ciclos de negociación aplican comisiones y límites, emiten las participaciones y envían cada nota de contrato.
Los fondos cerrados cuentan con compromisos, llamadas de capital y distribuciones.
La conciliación a tres bandas solo acepta importes exactos, así que un pago incompleto nunca pasa desapercibido.
Todo queda en un registro a prueba de manipulación, con un paquete de evidencias para sus auditores.
T-Suite Fondos. Mil dólares estadounidenses al mes, con fondos ilimitados. Solicite acceso en libertum punto io.
Siga explorando
- T-Suite Funds Infraestructura para administradores de fondos.
- Guía de Funds Paso a paso, por función.
- Descripción del producto Funds Capacidades, estado y precios.
- Estándar ERC-3643 El estándar con permisos de las clases de participación.
- T-Suite La plataforma de tokenización en la que funciona Funds.
- Gestión de activos Para gestores de activos con varias ofertas.
- Planes y precios Funds y otros módulos.
- Token Import Traiga un token de clase de participación existente.
- Tokenización de activos La tokenización RWA, explicada.
- Regulación de la tokenización Qué revisar antes de emitir.
Preguntas frecuentes sobre tokenización de fondos
¿Tokenizar un fondo cambia su estructura jurídica?
No por sí mismo. El fondo conserva su domicilio, sus documentos, su gestor y su administrador. El token pasa a ser el registro de quién tiene cada clase de participación. Cualquier cambio en cómo se emiten o registran las participaciones debe revisarse con los abogados del fondo y, cuando corresponda, con su regulador.
¿Quién calcula el NAV de un fondo tokenizado en T-Suite Funds?
El administrador del fondo. Prepara el paquete de NAV, y T-Suite lo valida frente al registro y la tolerancia del fondo, lo envía a aprobación y publica on-chain el NAV aprobado con el hash SHA-256 del paquete. Libertum no calcula ni aprueba el NAV.
¿Pueden los inversores pagar las participaciones en stablecoins?
Cuando el fondo lo permite. Cada fondo o clase de participación define sus datos de pago: una cuenta bancaria o una dirección USDC. Las clases en USD también pueden pagarse con el saldo USDC en custodia del inversor tras una verificación en dos pasos. Un pago solo se marca como pagado cuando llega el importe exacto.
¿Las participaciones de un fondo tokenizado se pueden negociar libremente?
No. Los tokens de las clases de participación tienen permisos: solo pueden tenerlos inversores elegibles y cada transferencia debe cumplir las reglas del fondo. En una oferta gestionada por un fondo, los inversores suscriben y reembolsan a través del fondo al siguiente NAV, y los listados P2P de esa oferta se rechazan.
¿T-Suite Funds sirve para fondos cerrados y de crédito privado?
Sí. Los fondos cerrados disponen de compromisos, cierres, llamadas de capital con avisos con la marca del administrador, pagos y distribuciones, con cuentas de capital al estilo ILPA para cada inversor. Los fondos abiertos disponen de límites de reembolso y periodos de permanencia.
¿Libertum es el agente de transferencias de los fondos de la plataforma?
No. El administrador del fondo sigue siendo el agente de cálculo del NAV y el agente de transferencias. Libertum proporciona software y no es el administrador, el agente de transferencias, el gestor ni el emisor de ningún fondo. Cada administrador y cada fondo necesitan sus propias autorizaciones allí donde operan.
¿Administra fondos?
Vea cómo T-Suite Funds publica su NAV on-chain, gestiona suscripciones y reembolsos y concilia a tres bandas, con su marca.